Что это такое и почему оно необходимо?

   1.Что есть сейчас?

   Общеизвестно,  бизнес-процесс корпорации выглядит замкнутым контуром, является финансовым оборотом. Капитал корпорации проходит ряд характерных участков, называемых фазами, - производство, сбыт произведенной продукции,  монетизация выручки (пребывание в денежной форме), снабжение ресурсами. Кругооборот  – главный процесс корпоративных финансов и способ их существования. Следовательно, его параметры и показатели должны быть в центре внимания финансистов и менеджеров.

   Однако до сих пор задача мониторинга финансового оборота не входит в  инструментарий управления корпоративными финансами. Финансисты знают о кругообороте капитала, в инфосфере нередко обсуждаются его макроэкономические и бухгалтерские аспекты, Однако он по-прежнему остается преимущественно теоретической категорией.

   В финансовой отчетности корпорации нет документа, комплексно отражающего движение капитала по всем фазам финансового оборота. Она дает представление об активах корпорации, о формировании финансового результата, о других участках финансового оборота. Однако эта информация разнесена по различным документам, многие из которых не полны, не сопоставимы с другими.

   Современный аналитический инструментарий также не пригоден для мониторинга финансового оборота. Он предназначен для оценки деятельности корпорации, то есть результатов кругооборота капитала, но не самого маршрута его движения. Эти результаты характеризуются рядом показателей, главным из которых является величина прибыли (убытка). Статус остальных экономических категорий занижен, хотя в финансовом обороте корпорации они столь же важны, как и финансовый результат. В этом инструментарии движение капитала сведено к обороту оборотных средств и характеризуется несовершенными показателями скорости их оборачиваемости. Проблема этих показателей не только в том, что нет единого варианта их определения, но и в том, что их нельзя применять для оценки скорости оборачиваемости составных частей оборотных средств (хотя такие рекомендации присутствуют в каждом учебнике). Показатели оборачиваемости имеют низкий статус и игнорируются многими менеджерами.

    2.Почему то, что есть сейчас, плохо?

   Понятно, что аналитический инструментарий, не затрагивающий такого важного элемента, как финансовый оборот,  не может обеспечить качественного управления корпоративными финансами. К основным негативным последствиям следует отнести:

   - отсутствие комплексного подхода к управлению движением капитала,

   - неспособность предвидеть опасности, связанные с его нарушением,

   - не достаточно корректную оценку деятельности корпорации в целом,

   - не достаточно корректную оценку деятельности ключевых подразделений корпорации, курирующих фазы ее финансового оборота (производственной, сбытовой, финансовой, обеспечивающей служб),

   - не оправданные инвестиции в имущество корпорации,

   - завышенные требования к объемам финансирования ее деятельности,

   - не эффективное использование имеющихся активов.

    3.Что предлагается?

   Предлагается дополнить аналитический инструментарий корпорации методами мониторинга ее финансового оборота, представленными на данном сайте. Вкратце они таковы.

   Каждой фазе финансового оборота - производству, сбыту произведенной продукции,  монетизации выручки, снабжению ресурсами ставится в соответствие финансовый фонд, количественными параметрами  которого являются величины относящихся к нему потоков, а также запасов активов. Так как эти фонды взаимосвязаны, финансовый оборот представляется фондовой сетью. На основе финансовой отчетности корпорации определяются количественные параметры фондов. 

   Результатом этих процедур является конфигурация фондовой сети корпорации. Она может быть представлена графическим изображением четырех взаимосвязанных фаз-фондов с указанием величин всех главных финансовых потоков, а также запасов  активов.  Финансовый оборот становится таким же важным и наглядным инструментом управления, как чертеж для конструктора или карта для военачальника.

   Параметры финансового оборота позволяют рассчитать ряд важных экономических показателей, которые до настоящего времени не применялись в корпоративных финансах. Главными среди них являются показатели продуктивности (эффективности, результативности). Они характеризуют результаты корпорации в целом, а также каждой отдельной фазы ее финансового оборота.

   В отличие от существующей практики результаты корпорации оценивается не по реализации продукции, а по величине деятельности, одинаковой в каждой из фаз ее финансового оборота. Это хорошо тем, что, например, при большой отгрузке продукции, но малой ее оплате, результат будет считаться низким, а не высоким, как это считается сейчас.

   Оценка продуктивности корпорации в целом, а также в каждой из фаз унифицирована и осуществляется с применением небольшого числа одинаковых показателей. Это повышает качество оценки, исключает применение несопоставимых, искусственных и некорректных показателей, уравнивает условия оценки и этим устраняет дискриминацию отдельных фаз финансового оборота – встречающееся в настоящее время разделение их на главные и второстепенные.  

   Относительные показатели продуктивности фаз характеризуют не только эффективность функционирования, но и состояние этих фаз в исследуемом периоде 

   Несмотря на высокую унификацию показателей, они учитывают все экономические категории, важные для финансового оборота в целом и для каждой его фазы в отдельности. Ценно и то, что в показателях каждой из фаз учитываются лишь те категории, на которые эта фаза способна влиять.

   Разработан метод оценки различия основных результатов фаз финансового оборота.  Крайним случаем такого различия является кризисное состояние корпорации, обусловленное отсутствием какого-либо из этих результатов. Поэтому показатель различия может быть использован для количественной оценки кризисной ситуации в финансовом обороте. Чем выше этот показатель, тем явственнее признаки кризиса.

   Удается установить вклад каждой фазы в изменении величины и структуры активов корпорации, вывить фазы, которые инициируют привлечение активов, а также те, которые вынужденно участвуют в этом процессе. Это персонифицирует ответственность подразделений и специалистов корпорации за использование ее активов и инвестиции в ее имущество.

   Предложен метод определения монетизированной величины финансового результата. Он позволяет более точно характеризовать финансовую эффективность корпорации по сравнению с номинальным финансовым результатом, указанным в ее отчетности.

   Разработан метод сегментации рынка сбыта и рынка обеспечения корпорации, который целесообразно использовать для оценки объема и эффективности деятельности курирующих их подразделений. Этот метод также основан на представлении финансового оборота в виде фондовой сети.

   Разработан метод оценки способности и возможности самообеспечения корпорации платежными средствами и финансовыми активами.

   Представленная на сайте методология предусматривает использование периодической финансовой отчетности в качестве информационной базы фондовой сети. Это позволяет финансовой службе корпорации строить и исследовать не только собственную фондовую сеть, но и фондовые сети других корпораций. Их показатели можно использовать в качестве образцов, эталонов сравнения. Информационной базой может выступать и оперативная бухгалтерская отчетность. Однако она требует существенного изменения представленной на сайте методологии.

    4.Что даст использование предлагаемых  методов?

   Использование предлагаемой методологии позволяет получить недоступную в настоящее время управленческую информацию и в значительной степени избежать проблем, перечисленных в разделе «Почему то, что есть сейчас, плохо?».

   А) Финансовый оборот займет в системе управления корпоративными финансами полагающееся ему важное место. Он станет конкретным, ощутимым для финансистов и менеджеров объектом управления.

   Б) Увеличится точность мониторинга финансово-экономического состоянии корпорации. Появится возможность выявления незаметных в настоящее время признаков  кризиса, недостатков и потерь.  

   В) Более объективной станет оценка деятельности корпорации в целом, так как в отличие от современной практики она будет основываться на учете результатов всех фаз ее финансового оборота.

  Г) Появится возможность унифицированной оценки продуктивности каждой из фаз финансового оборота –  производства,  рынков сбыта, капитала и обеспечения. Благодаря свойствам применяемых показателей она более понятна, объективна и справедлива. Она может быть использована не только как индикатор состояния соответствующей фазы, но и для оценки качества деятельности подразделения корпорации, курирующего эту фазу.

   Д) Может возрасти эффективность использования активов корпорации, снизятся инвестиционные издержки вследствие:

   - раздельного контроля продуктивности запасов активов каждой из фаз,

   - усиления ответственности подразделений, инициировавших дополнительное вовлечение активов в финансовый оборот корпорации.

    5.Следует иметь в виду!

   Предлагаемая методология, как и любой аналитический инструмент, не является всесильной, не устранит все возможные финансовые проблемы корпорации, не обеспечит ей «вечную жизнь». Она лишь раскроет большее количество аспектов корпоративных финансов, предостережет финансиста и менеджера от скрытых в настоящее время опасностей, позволит им более осознанно управлять финансовым оборотом.

   Автор: Лапенков В.И.

Фондовая сеть корпорации